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各位喜马拉雅财马早评的听众朋友们，大家早上好！2025年的6月20号，今天是周五。节目开始强调一下，我们今天的公开直播是取消掉的，因为我在香港出差。
我们下周的公开直播已经全面开放，下周目前计划周一到周五，每天中午都陪伴大家，当然其中有个别时间可能会有微调，各位去先预约起来，公众号对话框回复【直播】两个字，或者公众号图文当中找到直播预约按钮，直接去点击预约。 ]article_adlist-->也特别欢迎大家关注我们同名的视频号“财经马红漫”，视频号经常会有非常高质量的短视频送上，也是非常好的去学习我们财经知识、学习投资的路径，各位不要错过。 ]article_adlist-->节目开始来看一下美国市场，但是美国市场昨天没交易，所以全球市场定价的锚昨天是歇了。那么我们看什么？今天我觉得提示几个事情。
第一个事情，未来一段时间当中，这个以色列冲突还是存在进一步升级的可能性，就伊朗和以色列冲突的可能性还是有的。目前来看双方都并没有服软，还属于焦灼或者存在一定升温的可能。
当然我个人并不认为存在变成所谓核战争的这种可能性，俄乌战争打成这个样子，大俄也不敢去动用核武器，更何况伊朗跟以色列这样一种状况，所以不用去担心核战争的问题，所以股市当中的什么核污染概念，我觉得真的是脑洞大开，但是存在升级的可能性或者存在阶段性升级的可能性，比如美国会不会加入进去等等对吧？
所以对于全球避险经济来说，类似于黄金、石油这些东西，还是存在一过性的快速推升的概率跟可能性的，这一点要做一个提示，大家去做一个关注。
但是我依然不认为从我们去做中长期战略投资角度来讲，我们从来都不认为一些战争也好天津配资大本营，局部冲突也好，会给股市的中长期逻辑带来巨大的影响，从来都不这样认为。
但是它一过性的冲突，各位从心态上您愿意去赌、去做布局，小量的资金去赌一点原油，赌一点黄金是可以考虑的，小玩玩是可以考虑的，但对我们中长期布局来说从来都不产生影响。
如果出现剧烈的波动的话，往往就是买入的机会，这一点我觉得历史经验已经无数次告诉给我们了。这是一个比较明确的点。
第二个，最近一段时间港股上跌的比较厉害，主要原因其实和基本面和政策层面没有任何关系。港股公司的基本面主要是看内地的经济，内地经济主要是看的就是科技板块，科技板块大的政策环境还是相对比较友好的。
包括刚刚闭幕的陆家嘴论坛，对于科技板块也是整个论坛讨论当中讲的最多的关键词，没有什么太多变化，我觉得还是非常确定的。
那么香港市场之所以出现超预期大幅度下跌，主要还是因为港币盯住美元之后，会导致在整个的资金方面会出现一定的变形。特别最近一段时间，港币兑美元偏弱的，跌到了7.85美元，美元已经相对比较弱的情况下，它兑美元变得更弱，在这种情况下市场就会有一定的担忧情绪。
理论上来讲，变得太弱的时候，资金就会选择一定的流出，这是主要原因。前段时间港币兑美元一度是达到了非常强的水平，是7.75对吧？那个时候资金是选择涌入的，还有港币变得更值钱了，现在变得更贬值了。
一些不只是考虑股票市场，一些是在考虑港币和美元之间套利关系的资金，它会选择离开，就这样的道理，其实这事情跟股市没有必然的联系，但是因为香港市场是一个完全自由化的市场，它股市的资金流通会受到整个大势以及汇率因素的一个直接影响，仅此而已。
我也不认为香港市场有什么太大的问题，近期的大幅度的下跌或者超预期的下跌，主要是因为这样的问题，就是汇率绑定美元导致最近港币有所贬值的一个问题。
但是因为这个状况很快就会被缓解，所以我觉得完全都不是问题，甚至依然认为最近香港市场的一些重点我们配置的品种出现明显的跳水，其实是比较好的介入机会。
最后再提示一下最近的关税问题，大家可能已经关心很少了，但事实上最近的关税问题相对偏空一点，但市场上好像已经把它完全忘记掉了，前两天是G7，7大工业国开过一个会，开会结果显示，特朗普特别想要达成的关税到目前为止没有任何实质性进展，这是个好事，特朗普越被动或者在关税问题当中越被动，中国就会越主动，它是一件好事。
对于市场来说，关税问题没有完全落定，始终会是一个影响它上涨的因素。我们讲关税这件事情对于全球资本市场的负面影响早已经结束了，这我们是在全网第一个明确提出来这种观点的，当时很多人反驳我们，但是关税问题没有办法取得实质性的结果的情况下，它会抑制你的指数继续大涨，这两者并不矛盾，大家明白吗？
只是对于特朗普来说，未来可能会做更多的让步，尽快的促成关税问题的一个妥协，更多的是美方的一个主动的妥协，这个进程我觉得还在过程和发展当中。
现在看，就像我之前公开直播时候讲的，三个月的缓冲期结束之后，大概率还会继续延长缓冲期，那么对股市的负面冲击肯定会进一步减弱，大家都会遗忘掉这件事情，甚至在很大程度当中去不再关切这件事情。
但是关税协定迟迟无法最终落定，对股市来说就会成为一个不确定性，也会抑制股指的上涨。
所以基本的看法，综合以上的内容，基本的看法就是全球市场在修复的特朗普缺口之后，由于关税的最终的结果始终无法落地，对指数的上涨会遇到一定的制约。
港股市场近期的大跌更多的是一个汇率问题所影响的一个短期的波动和冲击，如果大家愿意拿出一小部分资金去做一些风险性的投资，主要是押注以伊冲突升级的话，您可以适当去参与，但是不是我们主流配置的建议。
另外提示一下,本周周二的晚上，我做了一场非常重磅的月度直播大课，这次月度直播大课对于未来整个半年的、甚至全年的投资战略逻辑都给大家做了全面梳理，特别梳理了今年下半年可能发生剧烈波动的几个月份以及如何去操作。
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